Zielwert für britische Investmentfonds
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Nutzung der Abschlagsdynamik britischer Investment Trusts
Viele britische Investment Trusts werden mit einem Abschlag auf ihren Nettoinventarwert (NAV) gehandelt. Dies kann durch die Vereinnahmung dieser Abschläge Potenzial für überdurchschnittliche langfristige Renditen eröffnen. Der aktiv verwaltete Ansatz ermöglicht einen disziplinierten Zugang zu diesem strukturellen Merkmal des britischen Investment-Trust-Marktes.
Spezialisierte Expertise im Investment-Trust-Segment
Saba Capital verfügt über umfassende Erfahrung in der Analyse von Investment-Trust-Strukturen, Abschlagsbewegungen und relativen Bewertungsunterschieden.
Diversifizierte Anlageklassen-Exponierung
Der ETF bietet eine breit diversifizierte Exponierung gegenüber einer Vielzahl im Vereinigten Königreich börsennotierter Investment Trusts mit zugrunde liegenden Engagements in globalen Aktien, Kreditmärkten, alternativen Anlagen und Sachwerten.
Dynamik der britischen Treuhandrabatte
Viele britische Investmentfonds werden mit einem Abschlag auf ihren zugrunde liegenden Nettoinventarwert gehandelt, was Chancen für höhere langfristige Renditen durch die Nutzung von Abschlägen bietet.
Aktiver Ansatz für den Spezialmarkt
Der Investmentfondsmarkt umfasst verschiedene Sektoren, Anlageklassen und Strategien. Durch aktives Management kann eine sorgfältige Auswahl auf der Grundlage von Bewertung, Liquidität und Qualität des Managers getroffen werden, anstatt einfach den gesamten Markt zu besitzen.
Diversifiziertes Engagement in verschiedenen Anlageklassen
Investmentfonds können Zugang zu globalen Aktien, Anleihen, Immobilien, Infrastruktur und privaten Unternehmen bieten. Durch aktives Engagement kann eine Diversifizierung über verschiedene Anlageklassen und Regionen hinweg erreicht werden.
Das Investmentteam bei Saba Capital verfügt über umfassende Erfahrung bei Investitionen in Investment Trusts und Closed-End-Fonds. Es kombiniert fundamentale Bottom-up-Analysen, quantitative Verfahren sowie proprietäre Screening-Modelle zur Auswahl der Portfoliopositionen.
Der ETF nutzt fundamentale Analysen zur Identifikation von Anlagechancen mit attraktiven Merkmalen. Dabei werden unter anderem der Abschlag zum Nettoinventarwert (NAV), der relative Abschlag gegenüber Vergleichsprodukten, die Liquidität des Investment Trusts und der zugrunde liegenden Vermögenswerte, die Aktionärsstruktur sowie das verwaltete Vermögen (AUM) berücksichtigt.
Zusätzlich bewertet das Investmentteam Branchendynamiken sowie die Stärke des Geschäftsmodells und die Managementqualität des jeweiligen Investmentmanagers. Portfolioentscheidungen werden vom Investmentteam von Saba getroffen.
Der ETF verfolgt einen Total-Return-Ansatz und investiert in Investment Trusts mit diversifizierten Anlageklassen-Exponierungen, die zu attraktiven Abschlägen auf ihren NAV gehandelt werden. Zur Maximierung des Wertpotenzials kann der ETF auch in Investment Trusts investieren, bei denen ein aktives Engagement von Aktionären als wertsteigernd eingeschätzt wird.
Der Investmentmanager kann im Namen des ETFs mit Investment Trusts im Hinblick auf potenzielle Kapitalmaßnahmen in den Dialog treten, beispielsweise Aktienrückkäufe, Tenderangebote oder Restrukturierungen, um eine Verringerung des Abschlags zum NAV zu unterstützen.
Boaz Weinstein ist Gründer und Chief Investment Officer von Saba Capital Management, L.P., einem Hedgefonds-Manager mit einem Vermögen von 6,8 Milliarden US-Dollar, der sich auf Relative-Value-Strategien im Kreditbereich konzentriert und seinen Sitz in New York City hat. Saba wurde 2009 als Ausgliederung der proprietären Kredithandelsgruppe der Deutschen Bank gegründet. Bei Saba leitet Herr Weinstein ein Team von 94 Fachleuten, von denen viele der leitenden Mitarbeiter seit mehr als einem Jahrzehnt zusammenarbeiten. Zuvor war Herr Weinstein elf Jahre lang bei der Deutschen Bank tätig, die letzten acht Jahre davon als Managing Director (ein Titel, den er im Alter von 27 Jahren erreichte). Während seiner gesamten Karriere bei der Deutschen Bank war Herr Weinstein sowohl für den Eigenhandel als auch für das Market Making verantwortlich. Im Jahr 2008 wurde Herr Weinstein zum Co-Head of Global Credit Trading befördert und leitete eine Gruppe von 650 Investment-Fachleuten. Außerdem war er Mitglied des Global Markets Executive Committee. Herr Weinstein schloss sein Studium an der University of Michigan in Ann Arbor mit einem BA in Philosophie ab. Im Alter von 16 Jahren erlangte er den Titel eines National Master im Schach.
Paul Kazarian kam im März 2013 zu Saba. Als Portfoliomanager konzentriert er sich auf die Strategie für geschlossene Fonds und börsengehandelte Produkte, einschließlich ETF-Arbitrage. Herr Kazarian ist Mitglied des Verwaltungsrats von ASA Gold and Precious Metals Limited (Ticker: ASA). Zudem ist er Principal Executive Officer des Saba Capital Income & Opportunities Fund (Ticker: BRW) sowie des Saba Capital Income and Opportunities Fund II (Ticker: SABA). Herr Kazarian verfügt über einen Bachelorabschluss in Politikwissenschaft vom Bates College.
Der Saba Capital Investment Trusts UCITS ETF ist ein aktiv verwalteter ETF, der eine Kapitalwertsteigerung anstrebt, indem er überwiegend in britische Investment Trusts investiert.
Diese Investment Trusts können Engagements in börsennotierten und nicht börsennotierten Aktien, fest- und variabel verzinslichen Staats- oder Unternehmensanleihen sowie alternativen Anlageklassen wie Private Equity und Venture Capital bieten. Darüber hinaus können sie Immobilien über Real Estate Investment Trusts (REITs), liquide Mittel und geldnahe Instrumente (wie Bankeinlagen, Einlagenzertifikate, Commercial Paper und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen) sowie Rohstoffe halten – jeweils im Einklang mit den UCITS-Vorschriften und den Anforderungen der Zentralbank.
Der ETF investiert insbesondere in Investment Trusts mit Sitz im Vereinigten Königreich, in Guernsey und in Jersey. Der ETF wird aktiv vom Expertenteam von Saba Capital Management, L.P. („Saba“) verwaltet.
Hauptrisiken
Bei einer Investition in ETFs ist Ihr eingesetztes Kapital vollständig Risiken ausgesetzt; ein Kapitalverlust bis hin zum Totalverlust ist möglich. Wechselkursschwankungen können sich positiv oder negativ auf die Rendite auswirken. Der Wert von Aktien und aktienbezogenen Wertpapieren kann durch tägliche Bewegungen an den Aktien- und Devisenmärkten beeinflusst werden.
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Über Partner
Saba Capital Management, L.P. („Saba“) fungiert als Investmentmanager des Saba Capital Investment Trusts UCITS ETF. Das 2009 von Boaz Weinstein gegründete Unternehmen ist für seine Expertise in den Bereichen Kreditstrategien, alternative Anlagen und Investment-Trust-Strategien anerkannt. Herr Weinstein war zuvor Co-Leiter des Global Credit Trading-Geschäfts der Deutschen Bank und verfügt über umfangreiche Erfahrung in der Identifikation relativer Bewertungsopportunitäten in komplexen Märkten.
Heute wendet Saba diese analytische Disziplin auf den britischen Investment-Trust-Markt an, mit Fokus auf Abschlagsverhalten, strukturelle Besonderheiten und langfristiges Wertpotenzial. Sabas Strategie im Bereich Closed-End-Fonds und Investment Trusts wurde 2023 und 2024 von Institutional Investor als Activist Hedge Fund Manager of the Year ausgezeichnet[1].
[1] The 21st Annual Hedge Fund Industry Award: 2024 Activist Hedge Fund Manager of the Year is open to hedge funds whose strategy relies primarily on activist investments. Fund strategies that qualify in this category include but are not limited to activist and event-driven instruments. Saba submitted information related to 2023 investment returns, performance track record, risk management, stability of investment team, as well as portfolio management. Winners for the 2024 Institutional Investor Awards were announced on May 1, 2024. More information on the 2024 Institutional Investor Awards and a full list of the winners is available here: https://www.institutionalinvestor.com/article/2d6anafxgowqfj0jskbnk/culture/here-are-the-winners-of-the-21st-annual-hedge-fund-industry-awards. 2023 Activist Hedge Fund Manager of the Year is open to hedge funds whose strategy relies primarily on activist investments. Fund strategies that qualify in this category include but are not limited to activist and event-driven instruments. Saba submitted information related to 2022 investment returns, performance track record, risk management, stability of investment team, as well as portfolio management. Winners for the 2023 Institutional Investor Awards were announced on May 11, 2023. More information on the 2023 Institutional Investor Awards and a full list of the winners is available here: https://www.institutionalinvestor.com/article/b8ynqlgnjb6y8q/Here-Are-the-Winners-of-the-20th-Annual-Hedge-Fund-Industry-Awards. These awards do not constitute an endorsement by the award provider and do not express an opinion or view on Saba’s ability to perform its duties as an investment adviser. Ratings are in no way indicative of an adviser’s future performance, which may vary.
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