Partizipation an den Unternehmen, die voraussichtlich den Wiederaufbau der Ukraine vorantreiben werden.
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Wiederaufbau in außergewöhnlicher Größenordnung
Die Weltbank, die Europäische Kommission, die Vereinten Nationen und die Regierung der Ukraine schätzen die Kosten für Wiederaufbau und wirtschaftliche Erholung in den kommenden zehn Jahren auf 524 Milliarden US-Dollar (506 Milliarden Euro). Diese Investitionen betreffen unter anderem Wohnungsbau, Verkehr, Energie, Industrie und zivile Infrastruktur.
Gezielte Exponierung gegenüber wiederaufbaurelevanten Sektoren
Der Index wählt Unternehmen aus, die direkt an Aktivitäten beteiligt sind, die für den Wiederaufbau der Ukraine entscheidend sind darunter Infrastruktur- und Bauprojekte, Energiesysteme, Industrieausrüstung, Transportnetze sowie verteidigungsbezogene Fähigkeiten.
Direktes Ukraine-Exposure mit diszipliniertem Screening
Die Methodik ermöglicht potenziell die Aufnahme ukrainischer Unternehmen sowie Ukraine-fokussierter Fonds unter Anwendung niedrigerer Mindestanforderungen an Größe und Liquidität, während Unternehmen mit operativer Präsenz in Russland ausdrücklich ausgeschlossen werden.
Swarmer und Kyivstar sind die ersten an der ukrainischen Börse gelisteten Unternehmen, die in den UKRN aufgenommen wurden, was die zunehmende Zugänglichkeit der ukrainischen Märkte widerspiegelt. Der UKRN-Index mit seinen niedrigeren Liquiditäts- und Größenanforderungen ermöglicht die Aufnahme von früheren ukrainischen Unternehmen, während sich ihre Kapitalmärkte weiterentwickeln.
Der Defiance Ukraine Reconstruction UCITS ETF bietet Zugang zu Unternehmen, die zur Wiederaufbauphase der Ukraine, zur Energieunabhängigkeit und zur langfristigen wirtschaftlichen Resilienz beitragen können.
Der ETF investiert in eine diversifizierte Mischung aus europäischen Infrastruktur- und Verteidigungsunternehmen, ausgewählten globalen Industrieunternehmen, in der Ukraine gelisteten Unternehmen sowie in eine begrenzte Allokation in Ukraine-fokussierte Investmentfonds.
Der Ukraine Reconstruction ETF bildet den VettaFi Ukraine Reconstruction Index ab und folgt dabei einem passiven, regelbasierten Ansatz zur Abbildung dieses Anlagethemas.
Hauptrisiken
Wenn Sie in ETFs investieren, ist Ihr Kapital vollständig Risiken ausgesetzt und Sie erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Wechselkursschwankungen können sich positiv oder negativ auf die Rendite auswirken. Der ETF investiert überwiegend in Unternehmen aus den Bereichen Verteidigung, Energie und Infrastruktur. Diese Branchen können stark von staatlicher Regulierung und öffentlichen Ausgabenprogrammen beeinflusst werden, da Unternehmen in diesen Sektoren in erheblichem Maße von staatlicher Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen abhängig sind. Der anhaltende Konflikt zwischen der Ukraine und Russland stellt eine Quelle wirtschaftlicher und politischer Instabilität für die Ukraine und ihre Wirtschaft dar. Diese Instabilität kann sich nachteilig auf die Investitionen des ETFs auswirken, insbesondere auf solche mit direktem Bezug zur Ukraine oder zur ukrainischen Wirtschaft.
Rebalance Calendar
Quelle: HANetf, Daten vom 31.08.2026. Bitte beachten Sie, dass es sich bei allen Performancezahlen um Nettodaten handelt. Die Wertentwicklung vor der Auflegung basiert auf Backtesting-Daten. Beim Backtesting wird eine Anlagestrategie bewertet, indem sie auf historische Daten angewendet wird, um zu simulieren, wie die Performance einer solchen Strategie ausgesehen hätte. Backtesting-Daten stellen keine tatsächliche Wertentwicklung dar und sollten nicht als Hinweis auf die tatsächliche oder zukünftige Wertentwicklung interpretiert werden. Die frühere Wertentwicklung des Index ist in USD angegeben. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für künftige Ergebnisse und sollte bei der Auswahl eines Produkts nicht als einziger Faktor berücksichtigt werden. Anleger sollten vor einer Anlage den Prospekt des Emittenten („Prospekt“) lesen und sich im Abschnitt „Risikofaktoren“ des Prospekts über die mit einer Anlage in dieses Produkt verbundenen Risiken informieren. Wenn der Fonds weniger als 12 Monate alt ist, wird der YTD-Bereich seit Auflegung berechnet. Wenn Sie in ETFs investieren, ist Ihr Kapital einem Risiko ausgesetzt.
No. of holdings: 51
Um für eine Aufnahme in den Index infrage zu kommen, muss ein Unternehmen eine führende Rolle in einem der identifizierten Segmente einnehmen, die für den Wiederaufbau, die Energieunabhängigkeit und die Verteidigung der Ukraine als wesentlich erachtet werden. Darüber hinaus kann der Index bis zu 5 % seines Vermögens in Fonds investieren, deren Anlageschwerpunkt auch ukrainische Unternehmen umfasst.
Der Index schließt Unternehmen mit identifizierter operativer Präsenz in Russland ausdrücklich aus. Zudem ermöglicht die Methodik eine beschleunigte Aufnahme qualifizierter ukrainischer Börsengänge (IPOs), um der sich entwickelnden Struktur der ukrainischen Kapitalmärkte während der Wiederaufbauphase Rechnung zu tragen.
Der VettaFi Ukraine Reconstruction Index wird vierteljährlich neu gewichtet, um eine disziplinierte Umsetzung sicherzustellen und gleichzeitig Anpassungen zu ermöglichen, wenn sich Wiederaufbauprioritäten und Marktzugänge verändern.
Ein Engagement im Bereich des Wiederaufbaus der Ukraine bezieht sich auf Anlagethemen, die mit Unternehmen und Sektoren verbunden sind, die am Wiederaufbau von Infrastruktur, Wohnraum, Versorgungsnetzen, Verkehrswegen und industriellen Kapazitäten nach großflächigen Zerstörungen beteiligt sein könnten. Dazu können Bauunternehmen, Ingenieurdienstleister, Hersteller von Baumaterialien, Anbieter von Energieinfrastruktur sowie Logistikunternehmen gehören. Das Thema wird in der Regel durch öffentliche Finanzierungszusagen, multilaterale Finanzierung und die Beteiligung privaten Kapitals bestimmt und weniger durch einen einzelnen Marktzyklus. Die Verteilung der Wiederaufbauausgaben auf verschiedene Sektoren sowie das Ausmaß der Beteiligung globaler Lieferketten werden entscheidend dafür sein, welche Unternehmen und Branchen langfristig am besten von den Wiederaufbauaktivitäten profitieren könnten.
Wiederaufbauaktivitäten konzentrieren sich typischerweise auf infrastrukturintensive Sektoren wie Bauwesen und Ingenieurwesen, Baumaterialien (Zement, Stahl, Zuschlagstoffe), Energiesysteme, Verkehrsnetze und Telekommunikation. Darüber hinaus können Finanzdienstleistungen und Versicherungen eine Rolle bei Finanzierungs- und Risikotransfermechanismen spielen. Auch die Reparatur verteidigungsbezogener Infrastruktur und Entminungsdienstleistungen können in Nachkriegssituationen relevant sein. Das Engagement kann daher breit gefächert und sektorübergreifend sein, was den umfassenden Charakter des Wiederaufbaus einer modernen Volkswirtschaft widerspiegelt. Entscheidend ist, wie ein Fonds oder eine Strategie das Engagement definiert: Einige Ansätze konzentrieren sich auf Unternehmen, die direkt am Wiederaufbau beteiligt sind, während andere auch unterstützende Branchen oder Unternehmen einbeziehen, die indirekt von höheren Investitionsausgaben in der Region profitieren könnten.
Die Nachfrage nach Wiederaufbau wird hauptsächlich durch das Ausmaß der physischen Schäden, das Tempo der geopolitischen Stabilisierung und die Verfügbarkeit internationaler Finanzierung bestimmt. Im Fall der Ukraine sind Zusagen von Regierungen, supranationalen Institutionen und Entwicklungsbanken wichtige Katalysatoren. Auch der zeitliche Ablauf und die Reihenfolge der Wiederaufbaumaßnahmen sind entscheidend, da kritische Infrastruktur wie Energieversorgung, Wasser und Verkehr häufig Vorrang vor einer breiteren wirtschaftlichen Entwicklung erhält. Inflation bei Baumaterialien, die Verfügbarkeit von Arbeitskräften und die Kapazitäten globaler Lieferketten können die Geschwindigkeit und Kosten des Wiederaufbaus zusätzlich beeinflussen. Zusammengenommen führen diese Faktoren dazu, dass die Nachfrage häufig langfristig und schrittweise entsteht und nicht unmittelbar oder gleichmäßig verteilt ist.
Wiederaufbau wird üblicherweise durch eine Kombination aus öffentlichen Mitteln, internationaler Unterstützung, Krediten von Entwicklungsbanken und Investitionen des Privatsektors finanziert. Bei groß angelegten Wiederaufbauprojekten können Institutionen wie die Weltbank, europäische Institutionen und nationale Regierungen Garantien, Zuschüsse oder vergünstigte Kredite bereitstellen. Privates Kapital fließt häufig über öffentlich-private Partnerschaften (PPPs), Infrastrukturfonds und Unternehmensinvestitionen in betroffene Regionen ein. Die Finanzierungsstruktur ist entscheidend, da sie die Verteilung von Projektrisiken, Renditeprofile und Umsetzungszeiträume bestimmt. In vielen Fällen erstreckt sich die Finanzierung des Wiederaufbaus über mehrere Jahre, wodurch langfristige Kapitalzusagen relevanter sind als kurzfristige Finanzierungsströme.
Zu den wichtigsten Risiken zählen geopolitische Unsicherheit, Verzögerungen bei der Finanzierung, Herausforderungen bei der Umsetzung sowie steigende Kosten für Baumaterialien und Arbeitskräfte. Wiederaufbauprojekte können zudem mit regulatorischer Komplexität, wechselnden politischen Prioritäten und logistischen Einschränkungen aufgrund beschädigter Infrastruktur verbunden sein. Währungsvolatilität kann die Wirtschaftlichkeit von Projekten beeinflussen, wenn Einnahmen oder Kosten in unterschiedlichen Währungen anfallen. Governance- und Transparenzstandards können in Nachkriegssituationen unterschiedlich ausgeprägt sein. Anleger sollten daher berücksichtigen, wie Fondsmanager Risiken im Zusammenhang mit Vergabeverfahren, Korruption oder institutionellen Schwächen bewerten und steuern. Die Renditeentwicklung kann daher stark vom Zeitpunkt, der politischen Unterstützung und der operativen Umsetzung vor Ort abhängen.
Wiederaufbau ist typischerweise ein mehrjähriger oder sogar jahrzehntelanger Prozess, da der Aufbau von Infrastruktur, Wohnraum und industriellen Kapazitäten schrittweise erfolgt. Kurzfristige Prioritäten liegen meist bei kritischen Bereichen wie Energieversorgung, Gesundheitswesen, Wasserversorgung und Verkehrskorridoren, bevor eine umfassendere wirtschaftliche Entwicklung erfolgt. Der Umfang des erforderlichen Kapitals bedeutet zudem, dass Mittel schrittweise eingesetzt werden, während Kapazitäten und Governance-Strukturen aufgebaut werden. Im Fall der Ukraine wird der Wiederaufbau voraussichtlich stark von der weiteren geopolitischen Entwicklung und internationaler Zusammenarbeit geprägt sein. Aufgrund dieses schrittweisen Charakters steht das Thema eher mit langfristigen Infrastruktur- und Investitionszyklen als mit kurzfristiger Wirtschaftsaktivität in Verbindung.
Infrastrukturunternehmen beteiligen sich durch Aufträge zur Planung, Errichtung und Wartung physischer Anlagen wie Straßen, Brücken, Stromnetze und Telekommunikationssysteme. Diese Unternehmen können entweder direkt in betroffenen Regionen tätig sein oder Ausrüstung, Materialien und Ingenieurleistungen aus dem Ausland bereitstellen. Eine Beteiligung kann über staatliche Ausschreibungen, internationale Entwicklungsprogramme oder öffentlich-private Partnerschaften erfolgen. Die Umsatzvisibilität kann je nach Vertragsstruktur unterschiedlich sein: Einige Projekte bieten mehrjährige Vereinbarungen, während andere stärker projektbezogen sind. Kapazitätsengpässe, etwa bei qualifizierten Arbeitskräften oder Materialien, können beeinflussen, welche Unternehmen ihre Beteiligung an Wiederaufbauprojekten ausweiten können.
Internationale Institutionen spielen häufig eine zentrale Rolle, indem sie Finanzierung koordinieren, Governance-Strukturen schaffen und finanzielle Garantien bereitstellen. Organisationen wie multilaterale Entwicklungsbanken und regionale Institutionen können Investitionen durch Mischfinanzierungsmodelle absichern, bei denen Zuschüsse, vergünstigte Kredite und privates Kapital kombiniert werden, um das Risiko-Rendite-Profil für Anleger zu verbessern. Sie können außerdem Vergabeverfahren unterstützen und die Einhaltung von Transparenz- und Compliance-Standards fördern. Bei groß angelegten Wiederaufbauprojekten helfen diese Institutionen dabei, privates Kapital zu mobilisieren, indem sie wahrgenommene Risiken reduzieren und die Planungssicherheit erhöhen. Ihre Beteiligung ist häufig eine Voraussetzung dafür, dass bedeutendes privates Kapital für Wiederaufbauprojekte gewonnen werden kann.
Relevante Aktien können Unternehmen umfassen, die in den Bereichen Infrastruktur, Bauwesen, Energiesysteme, industrielle Automatisierung, Baumaterialien, Verteidigung und Energieversorgung tätig sind. Beispiele sind Siemens Energy, Caterpillar, ABB, BAE Systems, Johnson Controls, Schneider Electric, CRH, Vinci, Eaton und Bloom Energy. Diese Unternehmen könnten relevant sein, da groß angelegte Wiederaufbauprojekte den Ausbau von Stromnetzen, Verkehrsinfrastruktur, Gebäuden, industriellen Kapazitäten und Sicherheitsinfrastruktur erfordern können. Anleger sollten prüfen, ob die Umsätze eines Unternehmens direkt mit Wiederaufbauaktivitäten verbunden sind oder lediglich allgemein mit den erforderlichen Sektoren übereinstimmen. Politische Risiken, Verfügbarkeit von Finanzierungen, Projektzeitpläne, Auftragsvergaben, Korruptionskontrollen, Sicherheitsbedingungen und operative Aktivitäten in Russland sind wichtige Faktoren, die berücksichtigt werden sollten.
Haftungsausschluss: Diese FAQs wurden mit Hilfe von KI erstellt und können Fehler oder Auslassungen enthalten. Sie dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Anlageprodukten dar.
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Über Partner
Defiance ETFs wurde 2018 gegründet und ist ein führender US-amerikanischer ETF-Anbieter, der sich auf thematische, einkommensorientierte und gehebelte börsengehandelte Fonds spezialisiert hat. Mit einer Erfolgsbilanz bei der schnellen und effizienten Umsetzung innovativer Investmentideen hat sich Defiance als Vorreiter in mehreren wachstumsstarken Themenfeldern etabliert, darunter KI, Quantencomputing und gehebelte Single-Stock-ETFs.
Die Investmentphilosophie basiert auf der Identifikation struktureller, langfristiger Trends und deren Umsetzung in zugängliche und liquide ETF-Produkte für Anleger weltweit. Geführt von einem erfahrenen Team mit Stationen bei ProShares, BlackRock und Direxion verfügt Defiance über umfassende Expertise in der ETF-Produktentwicklung, im Kapitalmarkt sowie in der Anlegeraufklärung.
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