Veröffentlichungsdatum: 5. Dezember 2024 Autor: Anthony Ginsberg, Fondsmanager des HAN-GINS Tech Megatrend Equal Weight UCITS ETF (ITEK)
Im neuen Jahr wird Donald Trump wieder das Präsidentenamt übernehmen.
Zinssenkungen durch die Fed waren unabhängig vom Wahlergebnis zu erwarten, und dies sollte zu niedrigeren Kreditkosten und höheren Bewertungen von Technologieunternehmen führen. Diese Zinssenkungen dienen auch als Anstoß für M&A-Aktivitäten. Es wird erwartet, dass Trumps Präsidentschaft die vielen Anti-Kartell-Beschränkungen und Klagen, die derzeit Technologie-Mergers blockieren, aufheben wird. Dies würde dem Sektor einen positiven Schub geben, da Unternehmensaktivitäten (M&A) aufgrund der Anti-Kartell-Politik und der Klagen der FTC (Federal Trade Commission) unter Biden blockiert und verschoben wurden.
Quelle: (Foto von Anna Moneymaker/Getty Images)
Unterdessen hat Trump angekündigt, mehr Handelszölle zu erheben, um den wirtschaftlichen Einfluss Chinas zu verringern und die US-Industriebasis zu stärken. Einerseits sollte diese Rückverlagerung der Fertigung zur Schaffung neuer Arbeitsplätze führen – andererseits wird es eine kostspielige Angelegenheit sein, da ein größerer inländischer Arbeitsmarkt und entsprechende Arbeitskosten erforderlich sind. Dies könnte die Aktivität im Bereich Robotik und Automatisierung ankurbeln, da Hersteller nach günstigeren Lösungen suchen.
Es bleibt auch abzuwarten, ob der kommende Präsident das IRA- und CHIPS-Gesetz von Biden abschaffen wird, wie er oft behauptet hat. Doch dies könnte keine so attraktive Option sein, da 51 % der Investitionen, die an die IRA- und CHIPS-Gesetz-Anreize gebunden sind, in republikanische Staaten fließen, und weitere 29 % in Swing States – die roten Senatoren in diesen Regionen werden wahrscheinlich eine Abschaffung der Anreize, von denen ihre Staaten profitiert haben und weiterhin profitieren, nicht unterstützen.
Wir sollten auch im Hinterkopf behalten, dass Trump bedeutende Unterstützung aus der Tech-Branche gewonnen hat – vor allem von Elon Musk. Der Milliardär hofft, dass das Versprechen des designierten Präsidenten von „der geringsten regulatorischen Belastung“ der Elektrofahrzeughersteller Tesla zugutekommen wird – insbesondere jetzt, wo Musk die Leitung des US-Regierungsprogramms zur Effizienzsteigerung übernommen hat. Wir erwarten auch mehr Outsourcing der Regierung an das Silicon Valley, insbesondere in den Bereichen Cybersicherheit, KI und Cloud-Technologie.
Der S&P 500 könnte ein starkes Jahr bevorstehen. Goldman Sachs prognostiziert, dass er um 10 % steigen wird und 2025 bei 6.500 Punkten abschließt. Aber die Tatsache bleibt, dass der S&P 500 ein erhebliches Konzentrationsrisiko für Investoren darstellt. Im Jahr 2024 haben die „Magnificent 7“-Aktien – Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Google, Meta und Tesla – rund ein Drittel des Indexgewichts ausgemacht. Dies hat sich in den letzten 10 Jahren fast verdoppelt. Dies ist weniger problematisch, wenn diese Aktien outperformen – aber in der zweiten Hälfte von 2024 begannen einige dieser Aktien zu fallen. Im dritten Quartal 2024 haben die Mag 7 den S&P 500 zum ersten Mal seit dem vierten Quartal 2022 unterperformed.
Für Investoren, die eine echte Diversifizierung suchen, könnte ein gleichgewichtiger Ansatz eine Überlegung wert sein. In diesem Szenario haben die Bestandteile einen gleichen Einfluss auf die Renditen des Index, unabhängig von der Marktkapitalisierung. Das bedeutet, dass, wenn eine Aktie – oder eine Gruppe von Aktien wie die Mag 7 – schwächelt, dies nicht notwendigerweise eine unverhältnismäßige Auswirkung auf die Gesamtperformance des Index haben wird.
Nur für professionelle Investoren. Wenn Sie in ETFs investieren, ist Ihr Kapital gefährdet.
Der HAN-GINS Tech Megatrend Equal Weight UCITS ETF (ITEK) bietet Zugang zu disruptiven Technologieunternehmen in der „Industrie 4.0“, die die Welt durch globale Megatrends verändern. Der ETF verwendet einen doppelten Diversifizierungsansatz, wobei jeder Subthema eine gleiche Gewichtung zugewiesen wird und dann die Bestandteile innerhalb dieses Subthemas ebenfalls gleich gewichtet werden, um Konzentrationen in größeren Aktien wie den Mag 7 zu vermeiden. Die Bestandteile des ETFs sind nicht auf eine Region oder ein Land beschränkt und bieten globale Abdeckung und Zugang zu kleineren globalen Unternehmen, die die Performance von ITEK besser unterstützen können. Wir beinhalten 15 führende Unternehmen in jedem unserer 8 Tech-Subthemen: Cloud Computing, KI & Robotik, Cybersicherheit, Social Media, Blockchain, Genomik, digitale Unterhaltung & zukünftige Autos.
Die 120 Bestandteile von ITEK sind weitgehend gegen zukünftige Trump-Zölle immun, und wir erwarten, dass viele von der Befreiung von M&A-Aktivitäten unter Trump profitieren werden.
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