Accedi a rendimenti non correlati con durata e rischio di credito minimi
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Performance non correlata
I catastrophe bond offrono potenzialmente rendimenti guidati da eventi naturali, piuttosto che dai cicli economici o dal sentiment di mercato. Questo comportamento non correlato può fornire una diversificazione significativa, aiutando i portafogli a mantenere resilienza durante periodi di volatilità dei mercati azionari o creditizi.
Rischio di duration o di credito minimo
I cat bond offrono in genere rendimenti competitivi derivanti da garanzie di alta qualità e di breve durata, a cui si aggiunge un premio per l’assunzione del rischio catastrofale. Questa struttura si traduce in un reddito a tasso variabile con un’esposizione minima al rischio di credito o di duration—un elemento interessante in un contesto dei tassi imprevedibile.
Gestione attiva con esperienza
Storicamente riservato agli investitori istituzionali, il mercato dei cat bond è ora accessibile attraverso questo UCITS ETF a gestione attiva. Combinando l’expertise specialistica di King Ridge Capital con liquidità giornaliera e prezzi trasparenti, l’ETF porta una gestione professionale dei catastrophe bond a un pubblico di investitori più ampio.
I catastrophe bond offrono potenzialmente rendimenti guidati da eventi naturali piuttosto che dai cicli economici o dal sentiment di mercato. Questo comportamento non correlato può fornire una diversificazione significativa, aiutando i portafogli a mantenere resilienza durante periodi di volatilità nei mercati azionari o creditizi.
I cat bond offrono in genere rendimenti competitivi derivanti da garanzie di alta qualità e di breve durata, a cui si aggiunge un premio per l’assunzione del rischio catastrofale. Questa struttura genera un reddito a tasso variabile con un’esposizione minima al rischio di credito o di duration, un elemento interessante in un contesto dei tassi imprevedibile.
La gestione attiva può aiutare a orientarsi tra modelli complessi di rischio catastrofale, a valutare in modo selettivo le esposizioni climatiche in evoluzione e a reagire rapidamente dopo eventi rilevanti, con l’obiettivo di cogliere spread più elevati evitando al contempo rischi in deterioramento.
La strategia di investimento mira a offrire agli investitori rendimenti interessanti corretti per il rischio e una bassa correlazione rispetto alle asset class tradizionali, investendo principalmente in un portafoglio diversificato di catastrophe bond (cat bond). La strategia si concentra su strumenti che trasferiscono rischi legati a catastrofi naturali ben definite—come uragani e terremoti negli Stati Uniti, tempeste di vento in Europa e terremoti in Giappone—dalle compagnie assicurative e riassicurative ai mercati dei capitali.
Il processo di investimento segue un approccio disciplinato e basato sull’analisi per la costruzione del portafoglio. I titoli vengono selezionati in base a diversificazione per rischio (peril), struttura dei trigger, expected loss, spread, cedola, qualità dello sponsor e liquidità del mercato secondario. Il portafoglio privilegia livelli di expected loss basso-moderati, ricercando un equilibrio tra generazione di reddito e protezione al ribasso. Poiché i disastri naturali hanno una natura regionale, progettiamo i portafogli affinché siano resilienti grazie alla diversificazione geografica, garantendo che anche quando alcune regioni subiscono perdite, l’insieme del portafoglio possa comunque generare rendimenti positivi per gli investitori. L’esposizione ai rischi catastrofali è inoltre gestita tramite rigorosi limiti di concentrazione per tipo di rischio, sponsor ed expected loss, al fine di garantire una diversificazione solida.
Il processo di investimento utilizza modelli avanzati di rischio catastrofale, stress test basati su scenari ed eventi, e un monitoraggio continuo in tempo reale per valutare l’impatto potenziale dei disastri naturali sul rischio e rendimento del portafoglio. Manteniamo un profilo di scadenze “a scala”, investendo tipicamente in obbligazioni con durata di 1–3 anni per rafforzare la liquidità. Il turnover del portafoglio è opportunistico ed è guidato da opportunità di valore relativo, dalla dinamica delle nuove emissioni e dall’evoluzione dei rischi catastrofali.
Rick Pagnani | Lead Portfolio Manager
Rick Pagnani è co-fondatore, lead portfolio manager e CEO di King Ridge Capital. Prima di fondare KRC, ha ricoperto il ruolo di Executive Vice President e responsabile dell’attività insurance-linked securities di PIMCO, oltre a essere CEO di Newport Reinsurance Ltd. In precedenza, è stato CEO di Mt. Logan Re, dove ha avviato ed espanso la piattaforma ILS per terzi di Everest Re. Rick ha inoltre ricoperto ruoli senior come partner presso TigerRisk Partners e come CEO di Ascendant Reinsurance, ed è stato Managing Director presso Swiss Re New Markets. Vanta 36 anni di esperienza negli investimenti e ha conseguito un MBA presso la Fordham University e una laurea presso l’Hobart College.
Vijay Manghnani, Ph.D., FCAS | Portfolio Manager
Vijay Manghnani è co-fondatore, CIO e CUO di KRC, ed è riconosciuto come uno dei leader nel settore ILS, nel rischio catastrofale e nei prodotti finanziari legati al clima. La sua carriera comprende ruoli in importanti istituzioni assicurative e finanziarie globali, promuovendo analisi e gestione del rischio basate su metodologie scientifiche. Vijay è stato membro fondatore del team ILS di PIMCO, dove ha ricoperto il ruolo di SVP e responsabile di Risk and Analytics, oltre a essere Chief Risk Officer e Chief Actuary presso Newport Re. Ha inoltre guidato l’AIG Catastrophe Risk Management Center of Excellence e ha ricoperto posizioni senior presso ACE/Chubb, Renaissance Re/Weather Predict e Aquila. È titolare di un dottorato in meteorologia, è Fellow of the Casualty Actuarial Society (FCAS) e ha contribuito in modo significativo alla ricerca e alla formazione nell’ambito del rischio climatico.
Shiraj Khan, Ph.D | Research and Analytics
Shiraj Khan è Partner e responsabile di Property Analytics and Research presso KRC, con un’ampia esperienza in ILS, underwriting basato sui dati, costruzione di portafogli, modellizzazione delle catastrofi e analisi del rischio climatico. In precedenza ha fatto parte del team ILS di PIMCO, dove ha rafforzato il framework analitico ILS attraverso ricerche proprietarie che hanno migliorato la precisione dell’underwriting. Prima ancora, ha creato il primo gruppo di ricerca e sviluppo di AIG, contribuendo all’avanzamento dei modelli di rischio per esposizioni catastrofali globali. Shiraj ha conseguito un dottorato presso la University of South Florida e una laurea presso l’Indian Institute of Technology (IIT), dove ha ricevuto la President of India Gold Medal.
KRC Cat Bond UCITS ETF (CATB) è il primo UCITS ETF in Europa a offrire accesso al mercato dei catastrophe bond, un’asset class caratterizzata da rendimenti a tasso variabile interessanti e da una bassa correlazione con i mercati tradizionali.
Gestito da King Ridge Capital, specialista in insurance-linked securities (ILS), l’ETF investe in un portafoglio diversificato di cat bond che trasferiscono il rischio di disastri naturali – come uragani e terremoti – dalle compagnie assicurative ai mercati dei capitali.
L’ETF unisce l’expertise di King Ridge con la trasparenza, l’efficienza e la liquidità giornaliera della struttura UCITS ETF.
Rischi principali
Quando investi in ETF, il tuo capitale è completamente a rischio e potresti non recuperare l’importo originariamente investito. I tassi di cambio possono avere un impatto positivo o negativo sui rendimenti. Il valore delle azioni e degli strumenti correlati può essere influenzato dalle variazioni quotidiane dei mercati azionari e valutari.
Al momento non sono disponibili dati sufficienti per mostrare la storia della performance.
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Informazioni sul Gestore degli Investimenti
King Ridge Capital Advisors è un gestore di asset alternativi specializzato in insurance-linked securities (ILS) e strategie basate su catastrophe bond. Fondata dall’ex leadership del team ILS di PIMCO, King Ridge unisce il rigore degli investimenti istituzionali a una profonda esperienza nell’underwriting assicurativo, offrendo soluzioni di reddito non correlate e prive di rischio di credito per investitori sofisticati.
I partner della società — Rick Pagnani, Vijay Manghnani e altri professionisti senior — apportano decenni di esperienza nei settori assicurativo, riassicurativo e della gestione patrimoniale globale. Prima di fondare King Ridge, il team gestiva portafogli ILS presso PIMCO, supervisionando strategie basate su catastrophe bond e riassicurazione collateralizzata per investitori istituzionali.
King Ridge gestisce anche fondi privati ed è sub-advisor del Brookmont Catastrophe Bond ETF (NYSE: ILS), il primo ETF sui catastrophe bond quotato negli Stati Uniti.
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