Zugängliches globales Know-how kleinerer Unternehmen
Investment Manager
Globale Chancen
Ein Engagement in Small Caps aus Industrieländern und Schwellenländern kann Diversifizierungsvorteile und breitere potenzielle Renditechancen bieten.
Langfristiges Wachstumspotenzial
Kleinere Unternehmen sind in der Regel jünger und wachsen schneller, können jedoch volatiler sein als größere Unternehmen.
Attraktive Bewertungen
Gemessen an herkömmlichen Bewertungsmaßstäben werden globale Small-Cap-Aktien mit einem Abschlag gegenüber Large-Cap-Aktien gehandelt.
Das Jupiter Origin-Team verfolgt seit 2010 eine globale Strategie für kleinere Unternehmen und nutzt dabei einen differenzierten Ansatz:
Suche nach Aktien mit vier messbaren Merkmalen:
Tarlock Randhawa | Investment Manager
Bevor er 2005 zu Origin kam, arbeitete Tarlock bei Investec Asset Management, wo er einer der Architekten des Anlageprozesses des Unternehmens war und Mitglied des Global Equity Teams war. Außerdem verwaltete er eine Reihe von Portfolios für gemeinnützige Stiftungen. Vor seiner Tätigkeit bei Investec absolvierte er eine Ausbildung zum Versicherungsmathematiker bei PwC. Tarlock ist Absolvent der Brunel University mit einem BSc-Abschluss in Mathematik und Management.
Nerys Weir | Investment Manager
Nerys kehrte im Juli 2019 nach dreijähriger Pause zu Origin zurück. Zuvor war sie bereits von 2008 bis 2016 für das Unternehmen tätig gewesen. Vor ihrem Eintritt bei Origin arbeitete Nerys bei Investec Asset Management, wo sie Mitglied des Global Equity Teams war. Davor war Nerys Analystin bei Client Knowledge, einem Finanzmarktforschungs- und Beratungsunternehmen. Nerys hat einen BA-Abschluss mit Auszeichnung in Alter Geschichte und Archäologie der Universität Leicester.
Chris Carter | Investment Manager
Chris war zuvor Senior Investment Manager bei Investec Asset Management, wo er einer der Architekten des Anlageprozesses des Unternehmens war und globale Aktien- und gemischte Portfolios verwaltete. Bevor er zu Investec kam, war er Leiter des Global Investment Strategy Teams bei UBS. Chris hatte außerdem leitende Positionen im globalen Aktienportfoliomanagement bei CIGNA International und Worldinvest (jetzt New Star) inne. Chris ist Absolvent des Gonville & Caius College in Cambridge und hat einen Master-Abschluss mit Auszeichnung in Wirtschaftswissenschaften und Philosophie.
Der Jupiter Origin Global Smaller Companies Active UCITS ETF strebt mittel- bis langfristiges Kapitalwachstum an. Der Fonds ist ein Portfolio aus Aktien kleinerer Unternehmen aus Industrieländern und Schwellenländern. Die typische Anzahl der Positionen liegt bei 150 bis 200 Aktien. Die typische Marktkapitalisierung der Positionen liegt zwischen 250 Millionen und 10 Milliarden US-Dollar.
Der Fonds wird vom Jupiter Origin-Team verwaltet, das seit 2010 eine globale Strategie für kleinere Unternehmen verfolgt.
Hauptrisiken
Risiko von Unternehmensaktien (d. h. Aktien) – Der Wert von Unternehmensaktien und ähnlichen Anlagen kann in Abhängigkeit von der Wertentwicklung einzelner Unternehmen sowohl steigen als auch fallen und wird von den täglichen Bewegungen an den Aktienmärkten und den allgemeinen Marktbedingungen beeinflusst. Währungsrisiko (FX-Risiko) – Der Fonds kann verschiedenen Währungen ausgesetzt sein, und Wechselkursschwankungen können dazu führen, dass der Wert der Anlagen sowohl steigen als auch fallen kann. Preisrisiko – Preisbewegungen bei Finanzanlagen bedeuten, dass der Wert der Anlagen sowohl steigen als auch fallen kann, wobei dieses Risiko in volatileren Marktbedingungen in der Regel verstärkt wird. Risiko kleinerer Unternehmen – Kleinere Unternehmen unterliegen einem höheren Risiko und bieten ein höheres Renditepotenzial. Anlagen können volatil oder schwer zu kaufen oder zu verkaufen sein. Risiko von Schwellenmärkten – Schwellenmärkte sind potenziell mit einem höheren politischen Risiko und einem geringeren Rechtsschutz im Vergleich zu entwickelten Märkten verbunden. Diese Eigenschaften können sich negativ auf die Vermögenspreise auswirken. Derivaterisiko – Der Fonds kann Derivate einsetzen, um die Kosten und/oder das Gesamtrisiko des Fonds zu reduzieren (dies wird auch als Efficient Portfolio Management oder „EPM“ bezeichnet). Derivate sind mit einem gewissen Risiko verbunden, sollten jedoch im Rahmen des EPM das Gesamtrisiko des Fonds nicht erhöhen. Liquiditätsrisiko (allgemein) – Unter schwierigen Marktbedingungen gibt es möglicherweise nicht genügend Anleger, die bestimmte Anlagen kaufen und verkaufen. Dies kann sich auf den Wert des Fonds auswirken. Liquiditätsrisiko (weniger liquide Wertpapiere) – Einige Anlagen lassen sich möglicherweise nur schwer zu einem gewünschten Zeitpunkt und Preis bewerten oder verkaufen. In extremen Fällen kann dies die Fähigkeit des Fonds beeinträchtigen, Rücknahmeanträge auf Verlangen zu erfüllen. ESG – Anlagen werden sowohl nach finanziellen als auch nach nichtfinanziellen Kriterien ausgewählt oder ausgeschlossen. Die Wertentwicklung des Fonds kann sich von der des Gesamtmarktes oder anderer Strategien unterscheiden, die bei der Auswahl von Anlagen keine ESG-Kriterien anwenden.
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No. of holdings: 179
Ein globales Engagement in kleineren Unternehmen bedeutet Investitionen in Unternehmen, die hinsichtlich ihrer Marktkapitalisierung unterhalb der grössten internationalen Blue-Chip-Unternehmen liegen und sowohl aus Industrie- als auch aus Schwellenländern stammen können. Diese Unternehmen sind häufig in Nischenbranchen, regionalen Märkten oder in früheren Wachstumsphasen tätig. Sie können andere Renditetreiber bieten als grosse Unternehmen, sind jedoch oftmals mit höherer Volatilität, geringerer Liquidität und einer stärkeren Abhängigkeit von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verbunden.
Anleger analysieren kleinere Unternehmen häufig separat, da sie sich anders entwickeln können als grosse Standardwerte. Kleinere Unternehmen verfügen oft über grösseres Wachstumspotenzial, werden von Analysten weniger intensiv beobachtet und können stärker von lokalen oder branchenspezifischen Entwicklungen profitieren. Gleichzeitig sind sie jedoch häufig anfälliger für schwierige Finanzierungsbedingungen, eine nachlassende Nachfrage, Umsetzungsrisiken im Management und allgemeine Marktrückgänge.
Die Wertentwicklung kleinerer Unternehmen wird in der Regel durch Gewinnwachstum, Bewertungsveränderungen, die Stärke der Bilanz, die Marktstimmung sowie die Fähigkeit des Managements bestimmt, die Unternehmensstrategie erfolgreich umzusetzen. Da kleinere Unternehmen häufig weniger breit diversifiziert sind als grosse Konzerne, haben unternehmensspezifische Faktoren oft einen grösseren Einfluss. Darüber hinaus spielen Zinssätze und die Liquiditätsbedingungen eine wichtige Rolle, da kleinere Unternehmen häufig empfindlicher auf Finanzierungskosten und Veränderungen der Risikobereitschaft der Anleger reagieren.
Aktives Management kann sinnvoll sein, da kleinere Unternehmen häufig deutlich weniger intensiv analysiert werden als grosse internationale Konzerne. Dadurch können sich grössere Unterschiede zwischen qualitativ starken und schwächeren Unternehmen ergeben. Ein researchbasierter Ansatz kann sich auf finanzielle Qualität, Bewertungsdisziplin, gute Unternehmensführung, Bilanzstärke und langfristiges Wachstumspotenzial konzentrieren. Wie bei jeder Anlagestrategie bleiben jedoch auch der Investmentprozess, die Kostenstruktur und die Erfolgsbilanz des Fondsmanagements wichtige Kriterien bei der Beurteilung.
Zu den wichtigsten Risiken gehören eine höhere Kursvolatilität, geringere Liquidität, ein eingeschränkter Zugang zu Kapital, Währungsrisiken sowie unternehmensspezifische Umsetzungsrisiken. Kleinere Unternehmen können stärker unter wirtschaftlichen Abschwüngen, Veränderungen der Zinssätze oder einer sinkenden Risikobereitschaft der Anleger leiden. Engagements in Schwellenländern können zusätzlich politische, regulatorische und währungsbedingte Risiken mit sich bringen. Deshalb sollten Anleger der Diversifikation des Portfolios sowie der zugrunde liegenden Anlagemethodik besondere Aufmerksamkeit schenken.
Ein ESG-Screening kann dazu dienen, Umwelt-, Sozial- und Governance-Risiken zu bewerten, die die langfristige Widerstandsfähigkeit kleinerer Unternehmen beeinflussen können. Dabei können unter anderem Standards der Unternehmensführung, Aktionärsrechte, Umweltpraktiken, Arbeitsbedingungen oder die Beteiligung an kontroversen Geschäftsfeldern berücksichtigt werden. Da ESG-Daten bei kleineren Unternehmen jedoch häufig weniger umfassend verfügbar sind als bei grossen Unternehmen, sollten Anleger verstehen, wie der Auswahlprozess mit begrenzter Offenlegung umgeht.
Eine globale Diversifikation kann die Abhängigkeit von einzelnen Ländern oder Regionen verringern, beseitigt jedoch nicht das Risiko von Aktienmärkten. Kleinere Unternehmen in verschiedenen Märkten können unterschiedlichen Konjunkturzyklen, Währungen, Sektoren und Konsumtrends ausgesetzt sein. Dadurch erweitert sich zwar das Anlageuniversum, gleichzeitig steigt jedoch auch die Komplexität, beispielsweise durch Wechselkursbewegungen, unterschiedliche regulatorische Rahmenbedingungen sowie abweichende Standards bei Unternehmensführung und Berichterstattung.
Haftungsausschluss: Diese FAQs wurden mit Hilfe von KI erstellt und können Fehler oder Auslassungen enthalten. Sie dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Anlageprodukten dar.
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Investmentmanager
Die Geschichte von Jupiter Seit der Gründung von Jupiter im Jahr 1985 sind wir bestrebt, unseren Kunden einen positiven Mehrwert zu bieten, indem wir ihnen durch überzeugtes, aktives Management dabei helfen, ihre langfristigen Anlageziele zu erreichen.
Von Anfang an war uns bewusst, dass wir eine einzigartige, unternehmerische Kultur schaffen mussten, die alle Bereiche des Unternehmens in die Verfolgung dieses Ziels einbezieht. Als Neuling in einem wettbewerbsintensiven Markt wollten wir, dass unsere Kunden die Energie und den Fokus eines jungen Unternehmens voller talentierter Mitarbeiter erleben, teilen und davon profitieren, das sich als vertrauenswürdiger Verwalter der Gelder anderer Menschen profilieren wollte.
Heute, viele Jahre später, haben wir uns als führender spezialisierter Vermögensverwalter etabliert, gerade weil wir uns diese Agilität und diesen Antrieb während unseres Wachstums bewahrt haben. Unser Wert liegt nach wie vor in unseren Mitarbeitern, unserer Fähigkeit, uns schnell an veränderte Märkte anzupassen, und in unserer Bereitschaft, uns ständig neuen Herausforderungen zu stellen, um für unsere Kunden die besten Anlageergebnisse zu erzielen.
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